5月以来，港股市场仍在持续下跌，最(zuì)近(jìn)一(yī)个交易日即5月(yuè)25日主要指数更(gèng)是(shì)创出年(nián)内(nèi)收市新低。不(bù)过，虽然多只投(tóu)资港股(gǔ)的ETF产(chǎn)品年内收益告(gào)负，但资金(jīn)越(yuè)跌(diē)越买，多只港股ETF产品年内(nèi)份额增幅(fú)明显，纷(fēn)纷创(chuàng)下(xià)历(lì)史(shǐ)新高。如(rú)广发(fā)基金两只港股ETF年内份额(é)分别激(jī)增(zēng)16倍、13倍，华夏恒(héng)生互联网ETF份额也持(chí)续增长(zhǎng)，最新份额更是逼近700亿(yì)份。

　　多位业内人士对(duì)此表示，港(gǎng)股作为离岸(àn)市(shì)场，基本面主(zhǔ)要(yào)跟(gēn)随国内市场，而流(liú)动性与(yǔ)海外(wài)流动性(xìng)相关度(dù)较高，在基本面及流(liú)动性双重压力下，5月市场走势较弱。不过(guò)，当前港(gǎng)股市场估值(zhí)水平已处于(yú)历史偏低水(shuǐ)平，具备一定的投资性价比，看(kàn)好(hǎo)人(rén)工智能、互联(lián)网(wǎng)科技、创新药(yào)等(děng)细分领域(yù)的投资机会。

　　最高激增(zēng)16倍！

　　多只份额再创(chuàng)新(xīn)高

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月26日，港(gǎng)股(gǔ)ETF产品年内份额合(hé)计达2284.37亿份(fèn)，相(xiāng)较(jiào)于(yú)年(nián)初增幅超37％，年内(nèi)资金(jīn)合计(jì)净流入(rù)达244.42亿(yì)元。

　　具体(tǐ)来看，有多只ETF产品份额增幅(fú)明(míng)显，且再创(chuàng)历史新(xīn)高。其中，广发恒生科(kē)技ETF、广发港股创新药ETF年(nián)内份额增(zēng)幅分(fēn)别高达(dá)1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅领涨港股ETF产品，亦在跨境ETF产品中位列前(qián)二。而易方达(dá)、富国基金(jīn)等(děng)旗下5只港股(gǔ)ETF产品份额也实现倍数增幅。

　　此外，华夏恒生互(hù)联(lián)网ETF份额也持(chí)续增(zēng)长，年内份额(é)增幅超31％，最新份额已站上699.71亿份的高位，再创历史新(xīn)高，并继(jì)续蝉(chán)联市(shì)场规模最大的港股ETF产品。

　　不过，从产品业绩(jì)来看，截至5月26日，仍(réng)有超九(jiǔ)成港股ETF产品年(nián)内收益为负，产品平均收益率为(wèi)-8.27％。

　　事实上，今年以来港股市场持续震荡下跌，3月下(xià)旬虽有(yǒu)小幅回(huí)调，但4月下旬之后又转跌，5月25日，港(gǎng)股再(zài)度缩量下跌，恒生指数、恒(héng)生科(kē)技指数(shù)在同日创下年内收市新低(dī)；而整体看，5月港股(gǔ)市场跌裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗(diē)多(duō)涨少，波动中枢朝下(xià)移动。

　　对于近期港(gǎng)股市场(chǎng)波动下跌(diē)，广发恒生科(kē)技ETF基金经(jīng)理刘(liú)杰分(fēn)析系受多个因素(sù)影响。一方(fāng)面，国内(nèi)经济复苏斜率放(fàng)缓，市场处于弱(ruò)预期和弱复苏叠加的(de)阶段；另一方面，海外(wài)核心通胀仍存韧性，美国(guó)债务上限到(dào)期带(dài)来的债务违约(yuē)风险也对市场风(fēng)险偏好形(xíng)成扰动(dòng)。

　　同时，港股(gǔ)囊括了大(dà)部分内地互联(lián)网以及新经济领域(yù)上(shàng)市公司，5月(yuè)份(fèn)日本正(zhèng)式出(chū)台了制造设备管制(zhì)措施，加大了市场(chǎng)对于国内科(kē)技领(lǐng)域(yù)的担忧，同期A股(gǔ)市场情绪偏弱(ruò)，均(jūn)影响了5月份港股市(shì)场的表(biǎo)现。

　　诺德基金基金经理张昳泓认(rèn)为，港(gǎng)股(gǔ)近(jìn)期波动较大主要有基本面以及(jí)资金面两方面的(de)原(yuán)因。

　　首先，从基本面角度来看(kàn)，去年防(fáng)疫政策转向后(hòu)市场对于国(guó)内疫后复苏有较高的(de)预期，“从(cóng)春节(jié)前(qián)后的复苏(sū)情(qíng)况(kuàng)，我们(men)确实看到由于线下(xià)场景的修复(fù)，消费(fèi)需(xū)求出现(xiàn)了(le)比较好的恢(huī)复。而(ér)进入4、5月份，国内经济整(zhěng)体相较一季(jì)度环比有所减(jiǎn)弱，这也(yě)使得(dé)市场对于国内经济复苏预期开(kāi)始修正，整体盈利端(duān)预期有所下修。”

　　其次(cì)，从资金(jīn)流动性的角(jiǎo)度来(lái)看，张昳泓表示(shì)，海外对于暂(zàn)停加息的(de)节奏(zòu)出现(xiàn)反复，人民币汇率(lǜ)也在持续走弱，近期跌破7的(de)关口。港股作为离岸市(shì)场，基本面主(zhǔ)要跟(gēn)随(suí)国内(nèi)市场，而(ér)流动性与海(hǎi)外流动性相关度较高，在基本面及流(liú)动性双重压力(lì)下，5月市场走(zǒu)势较弱。

　　中融基金直言，港股从Beta的角度是中美经济相对强弱(ruò)关系(xì)的直接反(fǎn)馈，“放开国门(mén)之后(hòu)我们预期(qī)中国(guó)经济向上，美(měi)国经济进入衰退，所以港股表现很亢奋，但实际结(jié)果中美两边的状态变化还是需要更长时间，但大概率还是会发生的，在这个过程中的波(bō)折就对应(yīng)着人民币汇率(lǜ)和港(gǎng)股(gǔ)的大幅波动(dòng)。”

　　看好AI、创新(xīn)药等细分领域(yù)投资机(jī)会(huì)

　　尽管年内持续下(xià)跌，但多(duō)位业内人士认为(wèi)，当前港(gǎng)股市场估值水平已处于历史偏低水平，具备(bèi)一定(dìng)的投资性价比，并看好人工智能、互(hù)联网科(kē)技、创新(xīn)药等细分领域的投资机会。

　　广发基金(jīn)刘杰表示，受欧美银行业危机影响(xiǎng)和主要经(jīng)济(jì)体政(zhèng)策(cè)变化(huà)扰动(dòng)，今年以来港股持续回调，整体表现不如A股。但随(suí)着国(guó)内外流动(dòng)性(xìng)压力持续缓解，未来港股资(zī)金面或有机会得到改善(shàn)，结合当前的低估值水平，港(gǎng)股吸引(yǐn)力或许(xǔ)逐步凸显。“某些波动较(jiào)大且回调较多的(de)细分(fēn)板块或许是值(zhí)得关注(zhù)的方向，例如恒生科(kē)技以(yǐ)及港股创新药等，若(ruò)未来市(shì)场进一步回暖(nuǎn)，科技领域、港股创新(xīn)药以及消费(fèi)复苏(sū)或者更能调动市场的关注度。”

　　投资建(jiàn)议上，广发基(jī)金刘杰认(rèn)为港股波动性较大，建议投资者(zhě)通过(guò)定(dìng)投分散参与，较好平衡(héng)风险和机会(huì)。同(tóng)时，选择更(gèng)有价值的细(xì)分赛道，或许更符合(hé)未来市(shì)场的表现。

　　具体来看，首(shǒu)先，人工智能有望成为全球(qiú)投(tóu)资的主线，推(tuī)动了中美股市的表现，未来人工智能应用或(huò)利好科技相关细分领裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗域。其(qí)次，港股创新(xīn)药是国内医(yī)药领域长期(qī)具备相(xiāng)对(duì)优势的细分赛道(dào)，对比美国创(chuàng)新药(yào)占比(bǐ)医(yī)药市场80％的占(zhàn)比(bǐ)，国内占(zhàn)比仅为10％左右，未来肿(zhǒng)瘤等方向需要更多更先(xiān)进的疗法和创新药(yào)，长期投资价值值得(dé)关注。此外(wài)，港股消费行(xíng)业也有望上行。因为目前我(wǒ)国经济(jì)总量(liàng)数据回暖，国内经济长远发(fā)展的确定性增强，居民可支配收入增(zēng)加，消费信心正逐步恢复。

　　中(zhōng)融基金表示，港股(gǔ)市场是以机构和外资为主导的市场(chǎng)，因此海外经济(jì)数据对港(gǎng)股资金面会产生较大影响。在当(dāng)前(qián)流(liú)动性持续承压和较弱的国(guó)际宏观(guān)环境背景(jǐng)下(xià)，短期港股或是震荡行情，投(tóu)资者可以关注高稳定性(xìng)且具(jù)备估(gū)值(zhí)性价比的标的。

　　“当中国经济恢(huī)复比预期更强(qiáng)或者美国经济下滑比预期(qī)更快(kuài)这二者中任一情景(jǐng)发生甚至(zhì)同时发(fā)生(shēng)时，我们(men)可能就(jiù)会看(kàn)到人民币汇率的(de)走强，同时港股整体表现也会走(zǒu)强(qiáng)。”中融(róng)基金进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出，可以(yǐ)先重(zhòng)点(diǎn)关注运(yùn)营商等高股息资产，而随着市场预期(qī)更进一步(bù)强化，可以更多关注互联(lián)网(wǎng)、创新药等高(gāo)弹性板(bǎn)块。因为(wèi)消费(fèi)品(pǐn)的(de)业绩(jì)差异很大，建议更(gèng)多关注(zhù)个股的(de)性价比与成长(zhǎng)的确定性。

　　诺德基金张(zhāng)昳泓直言(yán)，从长期维(wéi)度来看，当下港股市场(chǎng)具备一定的投资性价比，当前估值水平仍然位于历史偏低水(shuǐ)平。从基本面角度来说，他们认(rèn)为国内经济(jì)的复苏节奏可能大概率(lǜ)是(shì)一波三折趋(qū)势(shì)向上的弱复(fù)苏(sū)态势，当(dāng)下(xià)港股(gǔ)市场(chǎng)已经price in经济(jì)复苏较弱的相(xiāng)对悲观的预期(qī)，往后看随着经济(jì)的缓(huǎn)慢复苏，预(yù)计(jì)盈利(lì)预期也会逐步上修(xiū)。而(ér)从流动性角(jiǎo)度来看，美联(lián)储暂停(tíng)加(jiā)息虽在节奏(zòu)上较难判(pàn)断，但(dàn)往未来(lái)看是大概(gài)率事件，预计人民币汇(huì)率的(de)压力(lì)也会(huì)逐步缓(huǎn)解。

　　“细分板块(kuài)上，我(wǒ)们认为顺周期受益(yì)于国(guó)内(nèi)经(jīng)济复(fù)苏(sū)的消费、互联网、医药等(děng)板(bǎn)块仍然值得重(zhòng)点关(guān)注(zhù)。”张昳泓(h裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗óng)表(biǎo)示，港股市(shì)场由于其(qí)离(lí)岸(àn)市(shì)场特性(xìng)，海外投资人(rén)占比较高，受国内(nèi)及海外多重因素影响，市场整体波动(dòng)性(xìng)较大，建(jiàn)议投资人可以逢低布局，更多可以采取基金定(dìng)投的(de)方式投资于港股市(shì)场(chǎng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗