美(měi)国债务违约的风险比以往任何时候都(dōu)要大，并有可能将全球市(shì)场推(tuī)入一个全新的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投资者应如何保护(hù)自(zì)身的(de)财富呢？对此，一份(fèn)业内(nèi)机构(gòu)的最新调查揭露出了业内人士眼下的(de)真实(shí)心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周(zhōu)（5月(yuè)8日-12日(rì)）对全球637名受访者进行的调查，对于那些寻求避风港的人来说(shuō)，贵(guì)金属(shǔ)仍是迄(qì)今为止的首选，以防(fáng)华盛顿(dùn)在债务上(shàng)限问题上的“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃(kuì)告终。

　　超(chāo)过一(yī)半的金(jīn)融专业人士(shì)表示，如果美国政府未能履(lǚ)行其(qí)义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的(de)，或(huò)许是其他(tā)替(tì)代对冲工(gōng)具的稀缺。根据这份最(zuì)新(xīn)业内(nèi)调查，在美(měi)国债务违约(yuē)情况下，第二大受欢迎的(de)资(zī)产仍然是美国国债。这毫无(wú)疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正是美国(guó)政府可(kě)能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是(shì康师傅是哪国的牌子？)，即使是那(nà)些相对悲观(guān)的(de)分析师也认为，债券(quàn)持有者最终(zhōng)会得到偿付——只(zhǐ)是要晚一(yī)些。事(shì)实(shí)上，即便在上一次最为(wèi)令人(rén)担忧的2011年债务上限危机(jī)中，当时标准普尔取消了(le)美国最高的AAA信用(yòng)评级，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也有(yǒu)一些拥趸，但它们都不(bù)如(rú)美元。或者说，更受欢(huān)迎的(de)是比(bǐ)特币——被(bèi)一些投资者(zhě)视为一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投资(zī)者(zhě)和(hé)散户投资者(zhě)在(zài)美国(guó)债务违约下的(de)投资选择分布）

　　近几周来(lái)，美国政界(jiè)和金融界的大佬们已经纷纷(fēn)发出警告，如果债务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵局在大限(xiàn)前(qián)得不到解(jiě)决，可能会(huì)发生(shēng)什么(me)。美国总统拜(bài)登(dēng)提醒称，“整个世界(jiè)都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙(méng)则疾(jí)呼，“其后果可(kě)能是灾(zāi)难性的。”

　　这(zhè)一(yī)次(cì)债务上限危机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者(zhě)表(biǎo)示，这一(yī)次的风(fēng)险比2011年(nián)更大，2011年(nián)是过去美国所经历的(de)最(zuì)严重(zhòng)的债务(wù)上(shàng)限危机(jī)。

　　目前，一年期美(měi)国主权信用(yòng)违约互(hù)换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本(běn)已飙升至了远超之(zhī)前(qián)几次债限(xiàn)危机(jī)时的水平，尽管这仍表明实际违约的可(kě)能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资和ETF策略主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表示(shì)，“考虑到(dào)选(xuǎn)民和(hé)国(guó)会的两极分化，风险比以前更高。双(shuāng)方都如此(cǐ)顽(wán)固(gù)且不愿妥协，意(yì)味着他们有(yǒu)可能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金进行对(duì)冲并不便宜，因为今年(nián)迄今为止，黄金的表现非(fēi)常好——先(xiān)是受到中国买家(jiā)不断增长的需(xū)求的提振，然(rán)后是银行业危机和美国债务违(wéi)约引(yǐn)发的避险需求，目(mù)前现货黄金仅(jǐn)略低于(yú)本月早些时候触及的历(lì)史高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者都认为，如(rú)果债务上限之争僵持(chí)到(dà康师傅是哪国的牌子？o)最后(hòu)关头，但美国政府最终(zhōng)侥幸没有违(wéi)约，10年期(qī)美国(guó)国债将上(shàng)涨(zhǎng)。然而，对于如果美国(guó)政府真(zhēn)的(de)跌落债务悬(xuán)崖会发生什么，专业人士意见不(bù)一。约60％的散户投(tóu)资者预计，如果(guǒ)发生违约，10年(nián)期美(měi)国(guó)国债将(jiāng)走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此同时，债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)僵局推高了一(yī)些期(qī)限非常短的国库券收(shōu)益率，这些短期国(guó)库券被认(rèn)为最有(yǒu)可能被延期支(zhī)付，这加剧了(le)国库券收益率曲(qū)线的扭曲。收益率最高的是(shì)6月初左右到期的(de)国库(kù)券，因为这批票据最(zuì)为接近美国财(cái)政部长耶伦所(suǒ)警告的最早(zǎo)在6月1日触发的(de)违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部(bù)能(néng)撑过6月中旬，其可能会从预期(qī)的纳(nà)税和其(qí)他收(shōu)入措施(shī)中获得一(yī)点的(de)喘息空间，从(cóng)而能(néng)够(gòu)继续“苟延残喘”康师傅是哪国的牌子？到7月底。目前，7月底到期国库(kù)券的(de)市场(chǎng)定价(jià)也表(biǎo)明了一(yī)定程度的(de)压力(lì)和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中，美国长期国债购买(mǎi)量曾激增，将10年期(qī)国债(zhài)收益(yì)率推至(zhì)了(le)当时的创(chuàng)纪录低(dī)点，与(yǔ)此同时，金价上涨(zhǎng)，数(shù)万亿美(měi)元的全(quán)球股票市值蒸发(fā)。

　　不过(guò)，这一次专业(yè)投资者对标普500指数(shù)的(de)前景预测，没有散户交易员那(nà)么悲观。道明证券利(lì)率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看(kàn)到短期违约(yuē)，市(shì)场反应(yīng)将给国会带(dài)来提高债务上限的压(yā)力。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债(zhài)务(wù)上限闹(nào)剧已经对美(měi)元造成了一(yī)些伤害(hài)，41％的人表(biǎo)示(shì)，如果美国政(zhèng)府违约，美元作为全(quán)球主要(yào)储备货币的地位将面临风险。

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