OPPO宣布关停(tíng)旗下芯(xīn)片子公司哲库(kù)科技，引发(fā)了公募REITs扩募风波，如今，二级(jí)市场的影(yǐng)响仍(réng)未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT开盘继续延续此前几(jǐ)日的(de)下跌走(zǒu)势，午后(hòu)跌幅一度扩大，尾(wěi)盘有所拉升，全天(tiān)收跌6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华(huá)安张江光大园REIT曾发布公告，紧急回应称，哲库科技是其扩募(mù)拟新购入(rù)基础设施(shī)资产张(zhāng)润(rùn)大厦(shà)的重要承租方之(zhī)一，目前(qián)未(wèi)收到(dào)哲库科技及(jí)OPPO方面(miàn)关于(yú)停(tíng)止执行(xíng)已(yǐ)签租(zū)赁协议(yì)的通知(zhī)。同时，在(zài)公告中，华安张江光大(dà)园REIT进一步(bù)表示(shì)，原(yuán)始(shǐ)权(quán)益人将继续密切关(guān)注哲库科技后续情况(kuàng)，积极做好相关应对。

　　此外，张江(jiāng)REIT拟(nǐ)扩募购入项目(mù)的原(yuán)始权益人相关(guān)负责人(rén)也表示(shì)，近期已(yǐ)同步启(qǐ)动了(le)应急预案(àn)，排(pái)摸储备(bèi)租户，积极应对哲库提前退租的可能事项。由于张(zhāng)润大厦(shà)是全国首(shǒu)批REITs申报扩(kuò)募项目，公司领(lǐng)导高度重视，浦东(dōng)新区(qū)国资(zī)委也高度关(guān)注。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士表示，华安张(zhāng)江光大园REIT近期市(shì)场(chǎng)波动较(jiào)大(dà)，但其实(shí)不动产公募(mù)REITs项目(mù)短期出租率(lǜ)下跌并不(bù)会从(cóng)根(gēn)本上影响其内外价值，投资者应(yīng)理性看待。

　　张江光(guāng)大园REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本(běn)周，OPPO关停旗下芯片子公司哲库科技(jì)的事件(jiàn)继续扰(rǎo)动(dòng)公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，5月15日，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT以(yǐ)3.726元的价格小幅低开(kāi)，此后二级市(shì)场价格开始(shǐ)震荡走低，午盘收跌(diē)6.17％。午后，华安张江光(guāng)大园REIT跌幅(fú)一度扩大到8.30％，随后价格有所回升，最终(zhōng)报收(shōu)3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期(qī)不(bù)利消(xiāo)息影响，华(huá)安张江光大园REIT最近几个交易日(rì)二级市场(chǎng)价格表现欠(qiàn)佳，5月11日以来，3个交(jiāo)易日跌(diē)幅达到9.69％，今年(nián)以来跌幅7.76％。不过，自(zì)2021年(nián)6月21日上市(shì)以来，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT累计涨幅(fú)超过(guò)24％，在全市场公募(mù)REITs中位居前列。

　　从5月15日公募REITs市场整(zhěng)体表现上看，目前上市的8只产业园区基础设(shè)施REITs中，仅博时(shí)招商(shāng)蛇(shé)口(kǒu)产(chǎn)业(yè)园REIT微(wēi)幅上涨，其余7只均(jūn)有不同程度下(xià)跌，8只产业园区(qū)基础设施REITs5月15日(rì)平均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季报(bào)中已经披露(lù)张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园项目出租率有所下(xià)降，如今拟扩(kuò)募的项(xiàng)目又遭遇(yù)突发事(shì)件(jiàn)，因此导(dǎo)致二级市场价格(gé)出现波动。”一位(wèi)业内(nèi)人士分析称。

　　不过，在上述人士看来(lái)，尽(jǐn)管出于风险规避(bì)的原(yuán)因，最(zuì)近几个交易日场内资金(jīn)有所流出，但是，不动产公(gōng)募(mù)REITs项(xiàng)目(mù)短(duǎn)期出(chū)租率下(xià)跌并不会从根(gēn)本上影(yǐng)响其内外价值。

　　他也同时表(biǎo)示，目前随(suí)着二级(jí)市场价格(gé)下跌，风险(xiǎn)也得到(dào)一定释(shì)放，但是价格涨跌会受到(dào)基本(běn)面(miàn)、情绪面等多重因素影响，不好判断价格是(shì)不是已经完全触底。

　　此外，还(hái)有(yǒu)一位(wèi)业(yè)内人(rén)士表示(shì)，今年(nián)整体REITs市场表(biǎo)现(xiàn)低(dī)迷，不少产品年内二(èr)级市场(chǎng)跌幅较大，其实有(yǒu)些隐含收益率高的产品(pǐn)具(jù)备一定的(de)投资(zī)价值，很适(shì)合稳健类投(tóu)资者。此外，伴随着经(jīng)济复苏(sū)的步伐，产业园区、物流类等REITs产(chǎn)品具备一定的投资价值。

　　先锋瑞驰私募基(jī)金执行(xíng)董(dǒng)事高如星(xīng)对(duì)此表示，若(ruò)张江(jiāng)园区最终能顺利解决招商，平(píng)稳过度对经营现金流(liú)没(méi)有造成大的影响，“事件(jiàn)性(xìng)利空下调(diào)至(zhì)得这么急、这么深，加(jiā)上前期本身(shēn)园(yuán)区(qū)类资产就回(huí)调不少了，这(zhè)就是(shì)黄金坑。”不过，他也强调，最(zuì)终还是落到租(zū)金唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好(jīn)收入受(shòu)不受影响(xiǎng)，影响多大(dà)，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧急(jí)回(huí)应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关停旗(qí)下芯片子(zi)公司哲库(kù)科技。随后5月12日晚，华安张江光大园REIT发布公(gōng)告，紧(jǐn)急回(huí)应称，哲库科(kē唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好)技是其扩募拟(nǐ)新购入基(jī)础设施资产张润(rùn)大(dà)厦的重要承租(zū)方之一，目(mù)前未收(shōu)到哲库科技及(jí)OPPO方面(miàn)关于停止执行已签租赁协议的通知(zhī)。同时，在公告中(zhōng)，华安张江光大园(yuán)REIT进一步表示(shì)，原始权益人将继续密切关注哲库(kù)科技(jì)后(hòu)续情况，积极做好(hǎo)相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披露的张江光(guāng)大(dà)园项目出(chū)租率下降事项，一度二级市场(chǎng)价格出(chū)现回落。在(zài)随后(hòu)召(zhào)开的业绩(jì)说明会(huì)中(zhōng)管理人(rén)就相关事项进(jìn)行了解释说明，市场信心得(dé)到(dào)了一(yī)定提振(zhèn)，二级市场(chǎng)价格表现也(yě)趋于平稳。据了解，张(zhāng)江(jiāng) REIT在5月(yuè)11日召开(kāi)的(de)线上和线(xiàn)下的扩(kuò)募(mù)说明(míng)会上(shàng)，运营团队表示了(le)对张江光(guāng)大园项目的信(xìn)心，预计(jì)签署意向书和合同谈判中的储备租户正常转化(huà)后，项目(mù)出租率(lǜ)将得到回升。没想到仅过(guò)了不到三周的(de)时(shí)间，张江REIT的扩(kuò)募之路又迎来了新的考验。

　　因张(zhāng)江REIT的上述公告引起了(le)市场(chǎng)各方的广(guǎng)泛关注，张江(jiāng)REIT拟(nǐ)扩募购入项目的(de)原(yuán)始权益人相关负责人坦(tǎn)言，事发突然确实始料未及，在(zài)获悉OPPO关(guān)停哲(zhé)库(kù)科(kē)技消息的(de)第一时间即奔赴现场进行(xíng)了沟通和核实工(gōng)作，并(bìng)同步启动(dòng)了应急预案(àn)，排摸储备租户(hù)，积极应对哲库(kù)提前退(tuì)租的可能(néng)事项(xiàng)。由于(yú)张润大厦是全国首批REITs申(shēn)报扩募项目，公司领导高度(dù)重视(shì)，据(jù)悉新(xīn)区国资(zī)委也(yě)高(gāo)度关注。

　　当(dāng)谈(tán)及(jí)储(chǔ)备租(zū)户情况，相关(guān)负(fù)责人(rén)介绍(shào)说，目前储备租户还是比较丰富的(de)，覆(fù)盖(gài)了芯片测试(shì)、人工智能、航天产(chǎn)业(yè)、信息(xī)技术等产业(yè)客(kè)户，租赁意向面积超过了(le)2万方(fāng)。从意向储备转化(huà)为实际租户需要(yào)一些(xiē)时间。

　　“我们正在着手通过签署租赁意向书来尽快(kuài)锁定一(yī)些重要租户。虽然收了三个月(yuè)履约保(bǎo)证金(jīn)给了我们一(yī)些空间，但本着对首(shǒu)批扩募、对市(shì)场负责的态度，我们肯(kěn)定要全力与时间赛跑，把这些面积(jī)在短期内完成去化。”相关负责人说道。

　　张江(jiāng)REIT已持有的同区域的张江光大园(yuán)项目一季(jì)度末也有(yǒu)将(jiāng)近30％的空置率，原始权益(yì)人有(yǒu)那么(me)多储备租户(hù)，之前(qián)的空置率为何未能得(dé)到解决(jué)。

　　对此相(xiāng)关负责人(rén)解释，张江光大(dà)园一(yī)直以(yǐ)来都坚持以市场化运营为导(dǎo)向，历史(shǐ)运营表现稳(wěn)定，租户的调租和换租都属于正常(cháng)情况(kuàng)，而这(zhè)次项目的大租户退租正好发(fā)生在(zài)市(shì)场活跃(yuè)度的短期低(dī)点(diǎn)，目前(qián)市场情况已有所好转。唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好在(zài)看到出租率下滑(huá)情(qíng)况没(méi)有得(dé)到(dào)及(jí)时修复后(hòu)，张江这边也(yě)作了一定的资源调配(pèi)和倾斜，引入(rù)了(le)一些储备租户(hù)。

　　另(lìng)外，张(zhāng)润大厦和张江光大园项目(mù)在给租(zū)户的分隔空间、交付标准、租金(jīn)水平等方面也有(yǒu)一(yī)些差异化，张润大厦(shà)多是两千多平(píng)的大平层，楼的(de)成新度高一些(xiē)，单价(jià)也贵一些，张江(jiāng)光(guāng)大园单层以(yǐ)一(yī)千平的面积(jī)为主，还有一些独栋形态的物(wù)业。租(zū)户自身也会有(yǒu)诉求，也会根据自(zì)身需求(qiú)和预算(suàn)挑选区域内的(de)不同(tóng)物业。

　　“如果扩募完(wán)成以后，新(xīn)老资产的管理人都(dōu)变成(chéng)了(le)一家，后(hòu)续我们在资源共享和(hé)联合营销(xiāo)方面(miàn)能更加充(chōng)分发(fā)挥协同效(xiào)应，相信可以做(zuò)得更好。”上述负(fù)责人(rén)补(bǔ)充说道(dào)。

　　最后谈及对于张江REIT的定位和展望，相(xiāng)关负(fù)责(zé)人表示，张江集(jí)团和张(zhāng)江高科目前(qián)在管资产约五(wǔ)百万方，还有一些其他在开发的储备项(xiàng)目，这些都(dōu)将成为(wèi)张江REIT实现打造(zào)张江园区产业空(kōng)间资(zī)产(chǎn)上市平台目标的坚(jiān)实(shí)后盾和(hé)储备资源。“我们(men)非常重视张(zhāng)江REIT这个资本平台和它未来的发展。”相关负责(zé)人表示，“这次扩募是我(wǒ)们实现基金扩容的第一(yī)步，也是至关重要的一步，眼下我们(men)可能面(miàn)临(lín)了一些突发情(qíng)况需(xū)要(yào)解决，但是这和我(wǒ)们在张江(jiāng)科学城这三十年建设发展(zhǎn)过程中所经(jīng)历(lì)的(de)相比，只能算是一个(gè)非常(cháng)小(xiǎo)的插曲。我们(men)有信心(xīn)排(pái)除万(wàn)难(nán)，尽一(yī)切可能化解(jiě)当前突发事件的所有负面影响，维持预(yù)期和市场的信心。”

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